今日（9月23日），高股息风格个股表现强势，聚焦“高股息+低估值”大盘蓝筹股的价值ETF（510030）盘中场内价格一度涨超1%，截至收盘，涨0.71%，日线4连阳。

成份股方面，煤炭、电力等能源板块个股强势领涨，截至收盘，兖矿能源大涨4.17%，华电国际涨3.53%，国电电力涨2.04%，陕西煤业、中国神华双双涨超1%。银行亦表现不俗，北京银行、中信银行、民生银行收涨超2%，兴业银行、农业银行等多股收涨超1%。

今日煤炭等能源板块个股的走强或与近日煤价的强劲表现有关。近期动力煤产业链方面，国内生产和进口供应整体弹性较小，港口结构性缺货问题依然较为严重，下游电厂的日耗在高位震荡，维持刚需采购，在前期港口及电厂库存去化较好的背景下，上周产地和港口市场价格出现小幅上涨，煤价表现强劲、逆市上涨。

国海证券认为，从大方向来看，煤炭行业投资逻辑依然未变，预计未来若干年，煤炭行业依然维持紧平衡状态，煤炭行业资产质量高，账上现金流充沛，煤炭上市公司继续呈现“高盈利、高现金流、高壁垒、高分红、高安全边际”五高特征。建议把握低位煤炭板块的价值属性。

值得注意的是，煤炭板块为价值ETF（510030）标的指数180价值指数重要的成份板块，中国神华、兖矿能源、陕西煤业等煤炭行业龙头均为180价值指数成份股。

从估值角度来看，当前或为配置高股息大盘蓝筹股的较好时机。Wind数据显示，截至上个交易日收盘，180价值指数市净率为0.8倍，位于近10年来15.88%分位点的低位，中长期配置性价比凸显。

展望后市，中信建投表示，9月美联储降息50个基点落地，幅度略超市场预期，美国经济硬着陆风险下降，中国政策空间进一步改善。港股市场受益美联储降息更为直接，加之估值吸引力，近期相对强势。A股市场目前情绪底、估值底条件基本达到，若政策底进一步确认，则市场或将形成共振反攻信号。

价值投资，选择“价值”！价值ETF（510030）紧密跟踪上证180价值指数，该指数以上证180指数为样本空间，从中选取价值因子评分最高的60只股票作为样本股，覆盖24只“中字头”个股！上证180价值指数成份股均为“低估值+高股息”大盘蓝筹股，包括中国平安、招商银行、工商银行等金融板块龙头股，以及基建、资源等板块龙头股，成份股股息率高，在波动行情中具有较好的防御属性。

本文图片、数据来源于Wind、沪深交易所、华宝基金等，截至2024.9.23。风险提示：价值ETF被动跟踪上证180价值指数，该指数基日为2002.6.28，发布日期为2009.1.9。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。180价值指数近5个完整年度的涨跌幅为：2019年：19.49%；2020年：-3.17%；2021年：-3.37%；2022年：-11.74%，2023年：-4.13%。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，华宝基金亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，根据基金管理人的评估，价值ETF的风险等级为R3-中风险，适合适当性评级C3（平衡型）及以上投资者。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对该基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资须谨慎。

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责任编辑：何俊熹