来源：中国基金报

【导读】首批权益类银行理财三季报披露，看好权益市场表现

中国基金报记者  李树超

随着权益市场回暖，权益类银行理财产品也斩获不俗的投资收益。

最新公布的理财产品三季报，披露了这些权益类理财的最新投资操作和后市策略。作为银行理财最积极的资产配置产品类型，权益类银行理财的投资新动向，也成为观察市场的“风向标”。

最高收益率超35%

Wind数据显示，截至10月21日，全市场净值更新的23只权益类银行理财产品近一年平均回报已达7.54%。其中，今年以来收益率最高的华夏理财天工日开5号（AI算力指数）已赚35.82%。主动产品中，光大理财旗下阳光红ESG行业精选，今年也大赚接近20%。

招银理财招卓沪港深精选周开一号权益类理财计划以“沪港深精选”为主题，投资范围包括A股和港股，以追求长期超额收益为目标，今年已大赚20.88%。

近日披露的三季报显示，该只产品的投资组合从股息和资本利得两个方向，选择低估（股息）且有基本面变化的制造、交通、公用事业等板块为基底，以周期、非银、医药及科技等板块跟踪经济的内生修复。

谈及未来的市场展望，招银理财表示，9月末政策底已现，扩张性货币政策和财政政策推动国内经济恢复是四季度国内市场的主线。该机构看好未来国内权益市场表现，也对风险保持高度敏感性。

投资策略上，招银理财将作出如下应对：一是保持市场的参与度，积极寻找有基本面支撑的个股分担风险。二是基于定价体系进行交易及结构调整。高波资产以仓位控制波动，基本面定价资产关注财政力度对估值的波动影响。三是做好仓位管理和止盈。

部分权益理财重仓公募基金

“充分享受到了β的红利”

常熟银行旗下常乐睿享价值精选1号三季报显示，该只产品配置了86.1%的公募基金，13.9%的银行存款。

在该产品前十大持仓资产中，富国中证500指数增强（LOF）占比最高，达9.5%。此外，对中欧价值发现混合A、国富深化价值混合、易方达科瑞混合等的配置比例也都超过5%。

该只产品的三季报分析，三季度股市受宏观数据压制持续走弱，然而却在季末时刻随政策组合的出台瞬间燃爆。所有主要指数在最后五个交易日内都涨超20%，行情的猛烈程度足以被载入史册。居民资金跑步进场，单日成交额刷新2015年的历史最高纪录。

该只产品系列在本轮行情中充分享受了β的红利，借助较高的仓位和偏进攻的持仓结构跑赢了同期偏股基金指数，也实现了净值的大幅回升。

展望后市，常熟银行认为牛市的铸成绝非一蹴而就，后续政策细节的颁布和经济的回暖将是吸引长钱进场并进一步助推行情的必要条件。该机构对长期充满信心，对上行空间不设上限。与此同时，短期市场的剧烈波动导致的产品净值波动是需要所有投资者理性认知的事实。 

银行理财FOF的动向也引发市场关注。

华夏理财龙盈权益类G款1号三个月定开FOF型理财产品的三季报显示，该只权益理财产品超过80%投向了公募基金。

从期末产品持有的前十大资产看，指数型基金是该只银行理财配置的重点，创业板指、沪深300指数、红利指数是主要投资方向。比如该产品配置南方创业板ETF联接C、华宝红利基金C的比例超过7%，配置华泰柏瑞红利ETF联接C、中金沪深300A的比例也超过5%。

业内人士表示，公募基金尤其是指数型基金作为较好的资产配置工具，逐渐获得了银行理财等资管机构的认可。随着权益市场回暖和配置理念的成熟，指数型基金等投资工具将逐渐被各类机构配置，公募基金仍有进一步发展的空间。

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责任编辑：何俊熹