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虽然说两者的盈利表现目前看差不多，但是上涨的逻辑其实并不相同。

北京商报评论员丨 周科竞

股市回暖，金价频刷历史新高，部分投资者有些迷茫，是投资股市还是投资黄金？再或者一边一半？实际上，持有黄金的目的主要是保值，持有股票的目的主要是增值，投资者可根据需求差异化选择。

股市再度告别调整，重启单日大阳线，盈利效应再现，与此同时，金价的屡创新高也让投资者兴奋不已，如果从一段时间的走势看，黄金价格的涨幅和股指的涨幅难分伯仲，一时间，投资者患上了选择恐惧症。

虽然说两者的盈利表现目前看差不多，但是上涨的逻辑其实并不相同。

从国际金价的上涨逻辑看，投资者并不是真的希望持有黄金获得长期稳定的投资收益。因为黄金并没有股息，也没有现金分红，投资者买入黄金的理由更多是看空美元。可以如此理解，投资者不是想要黄金，而是不想要美元，所以说，黄金的最大价值不是增值，而是保值。

股市则明显不同。投资者买入股票的原因是看到上市公司优良的业绩增长和很低的估值水平，即投资者买入股票具有很强的“进攻性”，投资者寻找能够股价上涨的公司股票买入并持有，希望通过持有股票获得稳定的现金分红以及预期范围内的投资收益，所以投资者买入股票并持有，追求的是赚得更多。

不同的投资者可能适合不同的选择。假如投资者的投资风格比较“激进”，希望在较短的时间里获得较高的投资收益，则可以更多选择股票进行投资。

相比买黄金，买股票有着更多的投资选项。A股目前上市公司超5000家，涉及各行各业，不同行业的组合式持仓能实现投资者降低投资风险、扩大投资范围的目的，这是投资股票的明显优势。

如果是风险厌恶型投资者，且没有专业的股票投资经验，或许更适合买入黄金进行长期投资。黄金投资的方式也有很多，例如黄金ETF、现货黄金、银行积存金等，包括投资黄金股也是一种投资途径。

对于偏爱股票的投资者而言，目前确实具有很好的投资机会，毕竟人心思涨，A股市场已经进入了一个易涨难跌的时期。政策利好不断落地，A股成交量持续维持在亿元之上，长期的牛市基础已经具备，对于追求高收益的投资者而言，更适合买入股票进行投资。

单就从中长期收益安全系数预测来看，当前买入A股的投资收益预期明显比买入黄金确定性更高。黄金价格目前处于历史新高，而A股则处于历史大底刚刚启动的位置，风险性比较自然是后者更低。

无论是投资股票还是黄金，都存在加杠杆的可能，比如股票可以采用融资交易，黄金可以交易黄金期货，但任何加杠杆的投资行为必然意味着投资风险的放大，对于一般投资者而言并不建议。

编辑丨王晓然 

图片丨视觉中国、壹图网

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责任编辑：凌辰